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中欧基金窦玉明致信持有人:面对下跌坚持投资原则

  总结回顾多次全球疫情的股市表现(见下图↓):

  为什么一定要强调这两点?因为这些年我们的基金投资人在这两点上吃过很大的亏。有这样一组数据:

  我们看到,长期以来基金投资人的盈利体验并不理想,主要是没能坚持两个投资常识,这次,是否敢于给自己一次机会,坚守常识坚持纪律,不着急跟风卖出,我真心希望这次你能和上次不一样,在恐惧时不要跑,为自己赢得更好的长期投资回报,我们携手前行!

  鼠年春节后,疫情“黑天鹅”影响下,开市首个交易日股票大跌,当前是否会重演发生过很多次的历史——投资者又蜂拥赎回呢?目前来看,这种可能性很大。但我真心地期望广大投资者这次能够不一样,能敢于坚持投资常识,不在股市大跌的时候赎回基金,甚至能将其看作是一次长期投资的绝佳买入时机,敢于加仓买入。

  原标题:中欧基金董事长致基金持有人的一封信!

  昨天是新型肺炎笼罩下长假后的第一个交易日,您一早打开股市行情,可能会被眼前的指数跌幅震惊!关于肺炎疫情对股票走势的影响,目前还难以准确预测评估。

  ● 具体体现在持有时间短—— 平均持有股票基金的时间少于一年;

  亲爱的基金持有人:

  作为一个基金行业从业多年的“老基金人”,我特别想告诉大家:在这个时刻,坚持投资原则,坚守被反复证明的投资纪律,是基金投资策略的更好选择。

  来源:中欧基金

  可以发现,从疫情初始到疫情爆发期,资本市场跌幅一般小于10%,而爆发期后的 1 月和 3 月,均带来显著的正收益,多数市场在疫情爆发期 3 个月后涨幅达到 20%以上。如果截取非典疫情期间的上证综指与恒生指数的走势,也可以得出类似的结论。

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责任编辑:陶然

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  为什么长期持有股票基金能挣钱?我们同样用数据说话。自 2002 年以来,假设一批投资者在任何一天买入沪深 300 指数并持有五年,有 77.23%的人可以获得正收益,年化回报的中位数在 8.58%;但如果同样的情况下只持有 1 年,只有 48.07%的投资者会盈利,不到半数,年化回报的中位数是-0.88%(wind,数据截至2018年底,中欧基金整理)。在中美股票市场,换任何一个有代表性的指数都可以得出类似的结论:投资时间越长、收益越高、盈利概率也越高。

  2005年至2018年,偏股混合基金指数的平均年化收益率为12.5%,相较于沪深300指数8.19%的年增长率,有明显的超额收益;但在此期间,基金投资者的实际回报率只有5.72%。基金客户的实际回报和基金的名义回报,每年相差约7%之多,其中的损耗,就在于没有把握好以上两个关键点(以上数据来源基金业协会,截至2018年底)。

  现在,正是检验你是否敢于坚持投资原则的时刻!

  中欧基金董事长 窦玉明

  据我观察,投资国内的偏股型基金,投资人最应该坚持的就是两个原则:一是长期投资,二是不要追涨杀跌。

  最后,我们聊一聊大家最关心的、疫情对经济和股市的影响。疫情对经济的负面影响是显著的,短期冲击会比较大,中欧宏观研究团队乐观预测第一季度 GDP 增速可能会回落到4.5%左右,悲观预测可能会到 2%,很多行业包括餐饮住宿、货物运输等会负增长。但是,可以确定的是对经济的长期影响可以忽略不计,冲击持续的时间会集中体现在今年第一季度,二季度开始影响就会逐渐消退。如果我们的投资是长期的,是以数年计算的,那这几个月的影响微不足道,股市下跌恰恰提供了更好的长期投资时机。

  2020年2月3日晚

  ● 体现在追涨杀跌—— 股市阶段性高点时爆品基金频出,甚至比例配售;而股市阶段性低点时,购买者寥寥无几,甚至持续卖出基金。一来一回的申赎操作,既交了大量手续费、又刚巧促成了投资人都不愿看到的“高买低卖”。 

posted @ 20-02-03 07:28 作者:admin  阅读:

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